光大期货【金融类】：市场情绪有望边际改善

股指：

昨日多数指数收涨，期货创业板指涨幅相对较大，金融际改科创板指延续收跌，类市行业上，场情电力设备与公用事业行业涨幅相对较大，望边房地产与消费者服务行业表现相对较强，期货整体成交量延续相对低位，金融际改北上资金净流出。类市隔夜美股涨跌互先，场情纳指跌幅相对较大，望边中概股整体延续大幅收跌。期货昨日公布九月份货币供应量数据，金融际改社融与新增人民币贷款明显超预期。类市当前市场情绪低迷受外围货币政策取向与地缘消息两方面压制，场情节前指数连续回落且成交持续低位，望边短期我们认为市场情绪有望边际改善，但指数的趋势性表现有赖市场信心的整体性恢复，建议投资者短期关注美债与地缘消息，趋势性机会关注境内外指数对于利空消息的表现。

国债：

国债期货震荡走弱涨跌不一，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约跌0.02%，2年期主力合约跌0.01%。银行间主要利率债收益率普遍小幅上行，10年期国债活跃券220019收益率上行0.25bp。9月份新增社融3.53万亿，预期值2.75万亿。社融同比增速上升0.1个百分点至10.6%。9月新增人民币贷款为2.47万亿，预期值1.8万亿。在稳增长政策持续加码并加快落地下，宽信用逐步强化，抑制债市情绪。但长期来看，央行三季度货币政策基调依然是总量和结构双发力，稳增长依然是首要目标，经济弱修复逻辑下国债期货高位回调而非转势。

贵金属：

隔夜外盘黄金冲高回落。世界黄金协会10日披露，9月全球黄金ETF减持95吨，连续第五个月净流出，这也是自2021年3月（流出107吨）以来的最大月度流出量，这表明市场投资情绪持续偏弱。IMF最新的世界经济展望报告再次下调全球经济增长预期，但认为欧美央行仍应坚持紧缩抗通胀，结合近期欧美央行官员们讲话，市场风险情绪再次受到抑制。另外，本周四将公布美国9月CPI数据，若超预期，则11月美联储激进加息概率会再度上升，风险情绪必然会继续低落。综合来看，黄金年内在下降通道内运行暂不会出现根本性转变，一方面，美实际利率存在继续走高的预期，这在根本上制约着金价走势。另一方面，市场交易欧美衰退预期，但如果衰退从预期走进现实，则意味着通胀预期可能迅速转为通缩预期，逻辑上也不利于黄金上行。